電子工業是研制和生產電子設備及各種電子元件、器件、儀器、儀表的工業。全球電子產業在經歷了家電、PC 和移動終端引領的多輪創新浪潮后，即將迎來以 AI 和 IoT 為主導的智能硬件新時代。未來電子行業將沿產業升級的路徑繼續發展，重點關注半導體、5G、創新類消費電子。主要趨勢如下：

1、行業崛起，IC 先行：我國將半導體提升到國家戰略的高度，給予政策和資金的大力支持，半導體產業將迅速發展，規模有望在 2020 年之前超越臺灣。對比已經實現從落后到超越的我國顯示面板產業，我們認為半導體產業發展潛力巨大。目前，設計、制造和封測已出現全球級的龍頭企業，設備和材料即將迎來大發展。

2、5G 是實現萬物互聯的基礎：中國政府重視 5G 產業的發展，工信部加快研發應用，國務院提出明確的 5G 網絡部署規劃，力爭在 2020 年實現商用。中國企業亦積極布局，三大運營商及設備廠商華為和中興等已走在全球前列，多次取得行業的首次突破。5G 投資規模較 4G 增長60%，將帶來光模塊、射頻天線、光纖光纜和小基站等器件的大規模使用。

3、看好布局汽車電子或 AR 等創新領域的消費電子領域，具備除了手機創新以外更長期的投資邏輯。短期內，來自于手機終端創新不止，柔性OLED 全面屏、無線充電、玻璃機殼、3D 深度攝像頭等創新推動行業景氣度持續向好;中長期來看，汽車電子成長空間巨大：汽車智能化、聯網化、新能源化產業升級趨勢明顯，傳統的封閉式供應鏈逐漸被打破，新興的生態圈將推動國內電子企業快速切入汽車供應鏈，先入企業將隨著汽車電子的發展而進入快速成長期。

4、AR 生態圈有望迎來快速發展：ARKit 和 ARCore 等工具平臺的發布顯著降低 AR 產業門檻，打開消費級市場廣闊空間，伴隨 AR 生態圈的逐步完善，未來有望呈現硬件和內容相互推動升級的過程，在深度攝像頭、光場顯示及 AR 產業鏈中領先布局的企業有望受益于 AR 產業升級的趨勢。